Altın, ocak ayında ons başına 5 bin 405 dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesini gördükten sonra yaklaşık yüzde 15 gerileyerek 4 bin 612 dolar civarında işlem görüyor. Buna rağmen değerli metal yıllık bazda yüzde 42 yükselişini koruyor.
İran Savaşı'nın tetiklediği enflasyon endişeleri ve faiz artışı beklentileri, fiyatlardaki geri çekilmede etkili oldu.
CİTİ’DEN KISA VADEDE YÜKSELİŞ BEKLENTİSİ
Citi analisti Kenny Hu ve ekibi, altın için 3 aylık fiyat hedefini 5 bin dolara yükseltti. Banka, bu öngörüsünü artan jeopolitik riskler, fiziki piyasadaki arz sıkıntısı ve Fed'in bağımsızlığına yönelik belirsizliklere dayandırdı.
ORTA VADEDE DAHA TEMKİNLİ GÖRÜNÜM
Citi, 6 ila 12 aylık dönem için ise “nötrden düşüşe meyilli” bir duruş benimsiyor. Bankaya göre altın fiyatları sert bir düşüş yaşamasa da mevcut seviyelerden anlamlı bir yükseliş kaydetmekte zorlanabilir.
Analizde, altındaki yükselişi destekleyen risklerin kalıcı hale gelmemesi durumunda rallinin sürdürülebilirliğinin zorlaşacağı ifade edildi.
İKİ SENARYO: BAZ VE BOĞA GÖRÜNÜMÜ
Citi’nin değerlendirmesi iki ana senaryoya dayanıyor:
Baz senaryo (yüzde 50 olasılık): ABD ekonomisinin istikrar kazanmasıyla altın talebi zayıflayabilir ve fiyatlar 3 bin doların orta seviyelerine doğru geri çekilebilir.
Boğa senaryosu (yüzde 30 olasılık): Küresel servetin altına yönelmesiyle arz yetersiz kalır ve fiyatlar 2027 sonuna kadar 6 bin dolara ulaşabilir.
Banka, altının küresel hanehalkı varlıkları içindeki payının yaklaşık yüzde 3,5 olduğunu, bu oranın yüzde 5’e çıkmasının arz açısından ciddi baskı yaratacağını vurguladı.
WALL STREET'TEN DAHA TEMKİNLİ
Citi’nin yaklaşımı, diğer büyük kurumlara kıyasla daha ihtiyatlı bir görünüm sunuyor. JPMorgan altını “en güçlü yatırım teması” olarak öne çıkarırken, Goldman Sachs ve Deutsche Bank gibi kurumlar da daha yüksek fiyat hedefleri açıklıyor.
Citi ise yükselişin devamı için makro risklerin daha da artması gerektiğine dikkat çekiyor.
