Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), PK, Tera, Pusula ve Atlas portföy yönetim şirketlerinin kurucusu olduğu ve tasfiye süreci devam eden bazı yatırım fonlarında ara ödeme yapılmasına ilişkin usul ve esasları açıkladı. Düzenleme, SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen ancak tasfiyesi henüz tamamlanmamış fonları kapsıyor. Amaç, fonların şeffaf ve etkin biçimde tasfiye edilmesi, hukuka aykırı şekilde çıkarılan varlıkların geri kazanılması ve elde edilen tutarların yatırımcılara ödenmesi olarak belirtildi.
Fonların tasfiyesi, SPK’nın gözetim ve denetimi altında görevli kuruluşlar tarafından yürütülecek. Tasfiye işlemlerinde yatırımcıların menfaatleri, fon varlıklarının korunması ve mümkün olan en yüksek ekonomik değerin elde edilmesi gözetilecek. SPK; varlıkların değerlemesi, nakde çevrilmesi, fon pay sahipliğinin belirlenmesi, ödeme sırası ve tasfiye sürecinin diğer aşamalarına ilişkin usul ve esasları belirlemeye yetkili olacak.
Fon malvarlığının nakde çevrilmesiyle elde edilen tutarların, yatırımcıların hesaplanan alacaklarını karşılamaya yetmemesi durumunda net yatırım tutarları esas alınacak. Bu tutarlar, yatırımcıların fona yaptığı nakit girişleri ve fondan aldığı nakit çıkışları dikkate alınarak, TÜFE ve Yİ-ÜFE değişim oranlarının aritmetik ortalaması üzerinden kıstelyevm yöntemiyle hesaplanacak. Hesaplamalar Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından yapılacak.
Kurulca belirlenen fonlarda, net yatırım tutarı 1 milyon liranın altında olan yatırımcılara bu tutarı aşmayacak şekilde; net yatırım tutarı 1 milyon lira veya üzerinde olan yatırımcılara ise en fazla 1 milyon lira ara ödeme yapılabilecek. Hesaplamada net yatırım tutarının endeksleme uygulanmadan bulunan kısmı da sınır olarak dikkate alınacak. Para piyasası fonlarına ödemelerde öncelik verilecek. Diğer fonlarda ara ödeme tutarı, ilgili yatırımcının hesabındaki katılma paylarının önceki gün sonu itibarıyla hesaplanan toplam değerini aşamayacak.
Dağıtılabilir nakdin tüm yatırımcıların alacaklarını karşılamaya yetmemesi halinde SPK, net yatırım tutarı en düşük olan yatırımcılardan başlayarak ödeme yapılmasına veya tüm yatırımcılar için asgari bir ara ödeme belirlenmesine karar verebilecek. Ara ödeme sırasında fon katılma payları iade edilmeyecek; bu paylar nihai tasfiye ödemesi sırasında iade edilecek. Nihai ödemede ise tasfiye malvarlığı, geri kazanım hesabı veya diğer hukuki yollarla daha önce yapılan ödemeler mahsup edilecek.
Düzenleme kapsamında MKK, Takasbank, Borsa İstanbul, portföy yönetim şirketleri ve ilgili kamu kurumları, uygulama için gerekli bilgi ve belgeleri yetkili kurumlara gecikmeksizin iletmekle yükümlü olacak. Ayrıca, SPK’nın ilgili kararlarıyla tasfiyesine hükmedilen fonlarla bağlantılı belirli piyasa bozucu eylemleri veya piyasa dolandırıcılığı fiillerini gerçekleştirdiği tespit edilen kişi ve kurumlara tasfiye ve geri kazanım hesaplarından ödeme yapılmayacak.
